ICO - Classic

Initial Coin Offering(가상화폐공개)

• IPO와 비슷하지만 ICO의 경우 투자자들은 디지털 토큰 외에는 아무런 권리도 갖지 못함
• 국경의 제약 없이 투자 가능
• IPO는 투자자에게 의결권과 배당금을 지급하고, ICO는 새롭게 론칭하는 서비스에서 사용할 신규화폐로 교환
• Whitepaper(백서)
  • 사업모델, 전말, 발행하고자 하는 코인등에 대한 내용으로 구정
  • 개인 투자자가 직접 분석하여 투자 여부를 결정함
  • 어떤 성격의 코인인지 알수 있음
• 대부분은 중간에 사라짐

지불(Payment)형 토큰

• 지불 수단 외 다른 기능이 없는 토큰
• Bitcoin, Ethereum 등
• 증권으로 취급 X
• 자금 세탁 규정 준수

자산(Asset)형 토큰

• 배당금, 이자, 수익에 대한 원리, 또는 수익 흐름에 참여할 권리 부여
• 증권으로 취급 O

기능(Utility)형 토큰

• 애플리케이션 또는 서비스 이용 목적으로 사용되는 토큰
• Bat, Steem, Storj
• 증권으로 취급 X
• Tokenomics
• 법이 없기 때문에 투자와 책임은 온전히 사용자의 몫

각국의 ICO 정책

한국

• 모든 형태의 ICO 금지

중국

• 홍콩 외의 ICO는 금지

스위스

• 2월 연방금융감독청이 ICO 가이드라인 발표
• 배당금, 이자, 수익에 대한 권리를 주는 자산형 토큰에만 증권법 적용
• 주크(Zug)시에 크립토밸리 조성
• 암호화폐 허브국가로 육성 방침
• 세계 ICO 5위(147건), 인구 100만명강 ICO 4위

에스토니아

• 전자영주권(e-Residency) 제도로 외국인 창업 지원
• ICO 적극 장려
• 인구 100만명당 ICO 1위

싱가포르

• 지난해 11월 중앙은행이 ICO 가이드라인 발표
• 지분을 약속하거나 수익 일부를 나눠 주는 증권형 ICO에만 증권선물법(SFA) 적용
• ICO 적극 장려
• 세계 ICO 4위(233건), 인구 100만명당 ICO 2위

미국

• IPO와 같은 수준의 규제 적용
• 추가 규제나 금지 배제, 투자자 보호에 초점
• 세계 ICO 1위(445건)

일본

• 현재 별다른 규제 없음
• 민간이 제안한 가이드라인 검토중

프랑스

• ICO 인가제 도입 추진중

독일

• 토큰을 증권으로 간주하고 관련 규제 적용

영국

• 지난해 9월 금융행귀감독청이 ICO 위험성 제기
• 세계 ICO 3위(239건)

러시아

• 자본금 1억 루블(약 17억원)이상 사업자 대상 면허제 도입
• 세계 ICO 2위(245건)